美國總統特朗普對全球發起關稅戰造成美國股匯債市大跌，“華爾街日報”報導，貿易戰初期造成美債波動與美元弱勢，可能會導向更危險的“資本戰爭”。美國的借貸成本提高，資金不欲流入，將損害美國金融全球至尊地位。

特朗普2日宣布對多國課征高關稅，9日決定暫緩90日施行，全球金融市場為之震蕩。美國國債與美元同時期意外遭拋售，避險功能降低，全球投資人轉向其他貨幣資產，如歐元、日圓。

此外，美債殖利率上升，連帶影響美國國內利率，如房貸利率跟隨走高，影響民生。如今聯準會（Fed）獨立機關地位可能損害，美元資產雪上加霜，特朗普關稅政策設定的目標恐難達到。

華爾街日報報導，特朗普政策反覆不定，市場由拋售美國國債開始表態，雖然新上市美債反應仍佳，但30年期國債殖利率出現1987年經濟危機后單周最高漲勢，美債被拋售同時，美元也不再強勢。兩者過去是金融市場波動時的定心丸，部分分析師不禁認為美國已出現“資金外逃”現象。

日本財務省資料顯示，日本民間投資者在特朗普宣布關稅當周，賣出高達175億美元的長期美國公債。美國銀行指出，這是去年11月美國選舉投票之后，最大筆外國投資人拋售金額。

美國公債以“拍賣”形式供應市場，價高者得；殖利率是評估債券價值的標示，與價格呈反向走勢。

華爾街日報指出，外國投資人賣出債券未必直接造成市場波動與高殖利率，資金流入無法趕上貿易逆差腳步才是關鍵。美國銀行資料顯示，財政部3月拍賣公債僅少數售給外國買家。

財政部長貝森特雖然認為過去美元與債市波動導因于對沖基金交易技術性現象，但部分分析師與經濟學者看法不同。

美國企業研究所（AEI）研究員暨前聯準會分析師卡米表示，投資行為已出現變化，過去投資人危機時買進美元，如今卻放空。投資人懷疑美債安全性，無意持有美元資產。

特朗普政府官員曾指出，由于美元可能更強勢，美國消費者因此可承受高關稅代價。但如今弱勢美元恐讓進口與零售業者將增加成本轉嫁至消費者。

安聯集團首席投資長蘇布蘭認為，關稅只是問題冰山一角，美元如果貶值3成，屆時美元投資回報如何，大家都算得出來。

 來源：中央社