全球近90%的稀土金屬（包括磁鐵）都產自中國，使稀土成為中美角力的焦點，外銀巴克萊指出，中國掌握了精煉加工能力，坐穩稀土主導地位并非偶然。巴克萊強調，全球礦物供應鏈的真正控制權并不在于誰擁有地下資源，而在于誰能掌握精煉加工能力。

據中時新聞網報道，巴克萊在一份報告中指出，中國在稀土精煉方面擁有接近壟斷的地位，這一優勢在2025年4月的出口管制中展現，當時中國發布對中重稀土相關物項實施出口管制后，使一周內稀土價格狂飆3倍。

巴克萊稱，全球稀土礦產貿易極度集中，若以價值計算，約89%的礦產貿易關系處在集中狀態。具體來看，約43%的貿易關系依賴5個或更少的供應商，46%依賴3個或更少的供應商。

值得關注的是，雖然稀土原料開采分散在多個國家，但幾乎所有的加工和精煉都集中在中國，目前中國供應全球65%的精煉鋰、近80%的精煉鈷，更控制全球90%以上的精煉稀土供應。

統計資料亦顯示，2023年美國超過90%的稀土進口都來自中國，相較2013年的70%大幅上升，主因在于，目前僅中國有能力滿足這種規模的需求。