在政府公用事業補貼政策的作用下，日本消費者通脹增速突然放緩，但在央行即將公布政策決議之際，通脹水平仍遠高于其設定的目標。

日本總務省周五數據顯示，8月剔除生鮮食品的核心消費價格指數(CPI)同比上漲2.7%，較7月的3.1%有所回落，為去年11月以來的最低水平，這一結果與經濟學家的預期中值相符。此前經濟學家普遍認為，旨在幫助家庭應對創紀錄高溫的補貼措施重啟將抑制整體通脹表現。同期，涵蓋所有品類的整體CPI同比漲幅也從3.1%降至2.7%。

然而，進一步剔除能源價格后的核心-核心CPI同比上漲3.3%，僅略低于7月水平，符合分析師預期。

鑒于市場普遍預計日本央行本次會議將維持政策不變，此次CPI數據料不會改變該行周五的貨幣政策決議。本周早些時候，美聯儲備受關注的降息舉措未引發市場動蕩，眼下交易員正聚焦日本央行行長植田和男是否會在新聞發布會上釋放政策轉向信號，暗示其委員會正在考慮加息。

日本央行通常于中午時分公布政策聲明，植田和男將于下午2:30召開新聞發布會。

NLI研究所經濟研究部主任Taro Saito表示：“這些CPI數據可能在央行預期范圍內，不會影響今天的政策決定，因為他們更關注關稅帶來的經濟風險，而核心通脹仍在改善。他們正在尋找合適的加息時機，預計最快將在明年1月——前提是屆時經濟風險已有所緩解?！?/p>

彭博經濟學家Taro Kimura表示：“盡管受臨時性能源補貼影響，日本整體CPI同比漲幅有所回落，但8月通脹動能依然強勁，這使得日本央行有望按計劃在10月啟動加息。其中，剔除生鮮食品、能源價格及補貼影響后的通脹指標，同比漲幅仍維持在3%以上，遠高于央行2%的目標?！?/p>

具體來看，8月日本能源價格同比下跌3.3%，創2024年1月以來最大跌幅;同時，政府實施的天然氣及電力補貼政策，直接拉低整體CPI 0.26個百分點。

除能源外，食品價格同樣是拖累通脹放緩的因素之一。盡管食品價格延續上漲態勢，但漲幅明顯收窄：加工食品價格同比上漲8%，低于7月的8.3%;大米價格同比漲幅從7月的90.7%大幅回落至69.7%。此外，服務價格連續第三個月維持1.5%的同比漲幅。

推動通脹上升的主要因素是汽油價格，8月汽油價格同比上漲0.6%，扭轉了7月1.3%的跌幅。

持續高企的食品通脹很可能成為日本央行政策討論的焦點議題。數據中提及的漲價食品包括巧克力、咖啡、壽司、雞肉及雞蛋等。