特朗普于1月20日就職，他在競選期間作出了不少，對經濟及股市構成重大影響的競選承諾。有專家認為，驅逐非法移民會較大機會落實，此舉勢必推升美國通脹；而特朗普一旦大幅加外國商品關稅，引發國際貿易戰的話，將是全球一個較大的風險。

▲據報特朗普就職后數小時內發布，將簽署打擊非法移民的行政命令。

1.驅逐非法移民

特朗普將移民問題作為去年競選的核心議題，曾經聲言上任第一天，“會啟動美國歷史上最大規模的驅逐移民計劃，把罪犯趕出去?！?/p>

美國有線電視新聞網（CNN）周五引述2名知情人士報道，特朗普團隊正敲定一系列積極的移民行政命令，預計將在他20日宣誓就職后數小時內發布，就此揭開打擊非法移民的序幕。

有分析指，非法移民或貢獻美國非農就業增長約一半，由于這些非法移民的工資通常低于最低工資標準，因此令到美國通脹沒有大幅飆升。外界憂慮，當大批非法移民被遣返，將令美國通脹升溫。

2.加征進口關稅

在當選后不久，特朗普在旗下社交平臺發文稱，上任后首天會簽署行政命令，將會在現有關稅基礎上，向墨西哥和加拿大進口貨品加征25%關稅，當時他指墨西哥和加拿大兩國邊境有大批非法涌入美國的移民，并且沒有嚴厲打擊毒品。同時又會對中國進口商品加征10%關稅，指芬太尼等非法藥物流入美國。

國家主席習近平周五晚上應約同特朗普通電話。據特朗普表示，雙方討論了貿易平衡、芬太尼、TikTok等議題，未透露有否具體談及關稅。特朗普表示很珍視同習主席的偉大關系，希望繼續保持對話溝通，期待盡快同習主席見面。

美國商會警告稱，特朗普提出的廣泛關稅可能會干擾美國經濟增長，反而傷害美國自身。有經濟學家警告，美國消費者或會首當其沖，受到全面關稅導致通脹影響。據報特朗普將提出設立“對外稅務局”，啟動對多國加征關稅。

3.撤電動車補貼

拜登2021年簽署了一項命令，要求2030年全美50%的新車和卡車實現凈零排放，特朗普將這些政策稱為“電動車強制令”，表明上任首日會廢除。另外，外電早前報道，特朗普團隊計劃取消拜登政府為電動車消費者提供的7,500美元稅務補貼。這項政策預計會對美國電動車銷售和生產造成打擊。

4.加大石油鉆探

特朗普在能源領域許下不少承諾，一再強調加強鉆探，要增加美國的石油產量將大幅降低能源成本。他又提名石油大亨Chris Wright擔任能源部長，并表示將設立國家能源委員會來推動美國的能源生產。

5.重振汽車工業

特朗普在去年9月一次集會上表示，投票支持他意味著汽車的未來將由美國制造。他聲言會讓汽車產業，達到由美國能源提供動力、由美國供應商提供原料、由美國工人制造。

除了上述5大競選承諾，特朗普在去年總統大選，聲言要放寬對加密貨幣的監管、建立比特幣戰略儲備。

雷志海：特朗普難服侍 未必順利執行

▲雷志海認為，特朗普回朝、市場不確定性相當大，投資者要注重防守。

特朗普上臺在即，安柏環球金融集團首席投資總監雷志海接受《星島》訪問時表示，對特朗普能否一一兌現其競選承諾感到懷疑，“特朗普自視很高，也很有自己的一套想法，他現在所任命的人，每一個都講到是天上有、地下無，但是看回他第一任期的時候，其實從很多人最終都不歡而散”，從其第一任期所見，特朗普是一個很難以服侍的“老板”，其政策能否順利執行，特朗普認為仍有很多不確定性。

他認為較大機會落實的政策是遣返非法移民，此舉的確會加劇美國通脹，增添了投資市場的不確定性。至于大幅地提高關稅不確定性仍大，他指出，特朗普向來以關稅作為討價還價的談判手段，“如果特朗普不是太狼死，加數十巴仙關稅的話，是一個小震蕩”，但如果特朗普真的大幅加關稅，而其他國家又加關稅還擊，“和美國來過硬撼，真的出現一個國際性的貿易戰的話，在貿易戰之下沒有贏家！這是一個比較大的風險所在?！?/p>

因此，雷志海認為，在特朗普回朝、市場不確定性相當大之下，投資者要密切觀望其政策，聽其言、觀其行。他相信今年美股較大機會出現回吐，建議投資者留意一些跟市場相關性較低及較強防守性的板塊，舉例健康護理板塊去年升幅較小，而去年被熱炒的人工智能、芯片股，再追的風險較大。

黃金非避險首選 企業債仍可留意

至于傳統避險資產黃金，他說中國、俄羅斯等多國央行近年積極增持，推動金價上升，他坦言難以預測此舉會持續多久，“因為央行買金這件事，從來不會有跡可尋”，因此黃金并非其首選。

債券是另一個被視為防守性強的資產，但外界預期特朗普政策會推高通脹下，美國減息步伐很大機會放慢，導致近期債券價格大跌。雷志海認為“僅僅跌到垃圾級”、B或BB一類的企業債券仍值得留意，因為在特朗普推動企業減稅及放寬監管下，可抵銷債價下跌壓力。

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