國新辦今早舉行新聞發布會，中證監主席吳清在會上表示，而2025年第二批保險資金長期股票投資試辦將在2025年上半年落地，資金規模將不低于1,000億元（人民幣，下同），更特別提到未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%，每年新增保費的30%用于投資A股等指標。有專家認為，今次中央措施更具體，但相信這些中長期資金會分階段入市，對市場的影響不會實時浮現；短線內仍要觀望特朗普對華及關稅政策，若落實加征10%關稅，反而可舒緩市場擔憂，短線可部署科技股。

伍禮賢料刺激政策陸續有來

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，內地推動中長期資金入市去支持A股，這趨勢一直沒變，但他留意到今次講得更具體，包括明確未來3年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%；力求大型國營保險公司自2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。但他相信，有關措施的影響不會實時浮現，例如上述兩項規定均指明是“每年”，即是以年度去計，“就不是只爭朝夕，不是說一定要在一月份、二月份入市”，反而拉長一段時間入市，有助市況氣氛保持平穩一點。

伍禮賢又認為，今次“出招”的時間點有心思。踏入2025年以來，內地沒有出臺太多救市政策，他估計是中央等待特朗普上臺，看看他會采取什么對華政策及關稅措拖。如今特朗普已上任，并考慮2月初對華加征10%關稅，“基本上他（中央）摸底之后，我覺得會逐步釋放一些政策出來”，財政或貨幣刺激政策或陸續有來。

對華關稅倘落地 料利好港股

市況方面，由于臨近農歷新年，以及觀望美國對華加征關稅的真正幅度，伍禮賢指市況仍存在不確定性。若特朗普真的宣布對中國進口貨品加征較低幅度的10%關稅，符合市場預期的話，屆時市場情緒有望好轉，因此他預期港股在農歷新年后，或有不錯的上升空間，投資者可先部署一些與市場關系度較高的板塊，如大型科技股，二三線則可留意聯想（992），以至手機設備股。長期一點，高息股仍為貫穿全年的投資主題，包括中資電訊、內險及基建股。

▲溫鋼城料兩會前后或炒“三農”主題，可留意第一拖拉機。

溫鋼城派利是股：第一拖拉機

iFAST Global Markets 投資總監溫鋼城亦相信，中央將推出更多刺激措施。臨近新年，溫鋼城提早送上一只捕捉國策的“利是股”，推薦第一拖拉機（038），買入價7元，目標價看8元。他相信兩會前后會炒“三農”之類的主題，內地近月推出不少舊換新政策，如手機舊換新、汽車舊換新，相信拖拉機也可能推出舊換新?！澳切┲毓す?，如中國重汽（3808）那些，其實都行（開動）了，會不會都行那些拖拉機呢？”

至于港股市況，農歷新年前市場變量較大，大家仍未很清楚特朗普會怎樣出招，相信港股在過年前維持在20000點左右上落，月底前高見20500點也不是完全沒有機會；下方來說，恒指早前曾試18671點，相信本月不會再跌穿，全月或收報在20000點附近的位置。