“貿易戰”開打點燃市場避險情緒，加上各國央行大舉“吸金”，帶動黃金價格高歌猛進，現貨金一度升至每盎司2882美元，繼續刷新歷史高位，年初至今已累升大約一成，而紐約期金的遠期合約更一度高見2996美元，只差一步便到達“3”字頭。不過，金融界人士認為，雖然金價長線可看好，可能在每盎司2,900至3,000美元附近才遇阻力，但短線高追面對不少風險，如果貿易戰緩和金價便會下挫。另有學者認為，“金價升對香港來說是好事”。
資產多元化 央行大掃黃金
金價繼去年攀升近3成后，在2025年開年升勢更強，1月底現貨金首次突破每盎司2,800美元關口。零售黃金價格亦“水漲船高”，以周生生足金飾品價格為例，1月31日時僅30,620元（港元）一兩，而2月5日已是31,540元（港元）一兩，即5天內升了3%。
世界黃金協會發表2024年報告指，連同場外投資，全球黃金市場去年第四季需求按年增長1%，全年達到創紀綠的4,974.5噸。各國央行更不停瘋狂吸金，持續3年購金超過1,000噸。當中，波蘭國家銀行以90噸需求領先，中國人民銀行亦占44噸。
對于黃金近期升浪，上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，主要因貿易戰局勢下，央行的美元儲備可能隨時成為被制裁工具，許多國家央行都希望將外匯儲備多元化，因此增持黃金。此外，投資者如要將資產多元化，黃金和加密貨幣向來是兩大重要渠道，惟加密貨幣近期調整較多，不排除很多私人投資者將資金調至黃金。
譚智樂：貿易戰降溫或掉頭
對于是否要高追黃金，富途證券首席分析師譚智樂稱，黃金短期內仍在特朗普上任以來的升浪當中，走勢樂觀，可能在每盎司2,900至3,000美元附近才遇阻力。不過，他提醒投資者，考慮到美國通脹升溫、利率有機會長期高企，甚至貿易戰風險沒有想像般大，不排除今年黃金不能突破每盎司3,000美元關口后便掉頭向下。
關焯照：特朗普政策是主因
香港智明研究所研究總監許楨表示，華人和東南亞社會對黃金需求較西方大，香港在中華文化圈與東南亞也有很強聯系，有潛力發展黃金交易，“金價升對香港來說是好事”。冠域商業及經濟研究中心關焯照則指，特朗普處理經濟議題不明朗是金價飆升的主因，“他喜歡做什么就做什么”。他估計，市場避險情緒會在特朗普任內維持。
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