“股王”騰訊（700）去年經調整盈利達2,227億元，有望繼續成為內地最賺錢的科技公司。有分析更指出，騰訊業績理想，足以支撐近月環球資金對中資科企估值重估，但提醒投資者，人工智能（AI）變現較漫長，預計最快在中期業績才能判斷成效。

騰訊受惠“DeepSeek大爆發”，截至周三股價今年至今上漲30%，跑贏恒指的23.5%，以其于恒指權重8%的粗略推算，今年貢獻恒指達3,770點升幅，股價后市表現將左右港股走勢。該股今早則現回吐，曾跌4%至518元；其后跌幅收窄，暫報528元，跌約2%。

年內股價有力挑戰560元以上

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，騰訊業績一如過去穩健，在現時市場充斥亢奮投資氣氛下，市場解讀亦偏正面，估計今年內有力挑戰560元以上。

他指出，目前AI對騰訊業績幫助并不顯著，但“市場唔系睇過去”，在中國營商環境大大改善下，市場對科技股的估值看法跟過去幾年已不同。

AI成效最快中期業績才能判斷

富途證券首席策略師陸秉鈞則提醒投資者，目前中國只有騰訊、阿里巴巴（9988）等大型科企才能略為受惠AI推動業績，大部分企業均不能靠AI賺錢，甚至被AI沖擊生存能力。

他認為，騰訊的估值重估已屆合理水平，短期恐有機會出現調整，而AI的投資成效相信最快要待中期業績才能判斷。

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